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工商時報
2019年7月5日
摩根亞太集團董事長張堯勇今(5)日在「時間序列與量化交易研討會」指出,全球60個主要股市交易所,股市總市值70兆美元,台灣集中市場及櫃買市場兩個股市合計35兆台幣,投資人可利用「量化交易」挖礦機來掏金。
張堯勇表示,目前全球利率水平50位於年來新低,美國10年期公債殖利率只有2%,日本及一些歐洲國家甚至是負利率。歷史極低利率帶導致無風險及低風險工具的投資報酬率太低,例如銀行存款、政府公債及投資等級公司債,無法對抗通貨膨脹及支付負債,因此資產配置必須增加較高風險的投資,如股票、高收益公司債或新興市場債券,但是這些投資工具波動很大,而且很容易產生虧損。
張堯勇舉例,台灣政府的四大基金包括郵儲、勞退、勞保及退撫,總資產高達10兆台幣,但是過去10年的投資報酬率不到3%,去年虧損120億,面臨提早破產的風險。
另外台灣保險公司的總資產高達26兆台幣,過去賣出去的保單利率高達4-6%,但是去年的資產報酬率卻只不到0.4%,而且去年綜合損益虧損高達5,000億,金管會連下三道金牌,包括所有保險公司今年不準發放現金股利、部分保險公司必須儘快舉辦現金增資、以後賣的保單利率必須下降。另外台灣全體商業銀行也有高達43兆台幣總資產,但是其資產報酬率僅只有0.7%。
以上將近80兆台幣的資金,若將10%投資於股市,投資金額高達8兆,報酬率每增加1%,就有800億元的獲利,對於台灣的國家財政或金融機構的獲利,都有非常巨大的助益。
張堯勇認為,台灣政府的各部會首長及金融機構的董事長及總經理,都應瞭解及學習「量化交易」可以達成的低波動、超越大盤及絕對的投資報酬率。
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